Globálny mediálny trh môže čeliť ďalšej zásadnej konsolidácii. Spoločnosť Netflix podľa dostupných informácií ustúpila z rokovaní o možnom spojení so spoločnosťou Warner Bros. Discovery. Do hry sa naopak dostáva Paramount Global, ktorá údajne zvažuje prevzatie alebo inú formu kapitálového vstupu.
Potenciálna transakcia by mohla výrazne zmeniť rovnováhu síl v globálnom audiovizuálnom priemysle, kde sa tradičné filmové štúdiá a televízne siete čoraz intenzívnejšie prepájajú so streamovacími platformami.
Prečo je Warner Bros. Discovery strategickým cieľom
Warner Bros. Discovery vznikla v roku 2022 spojením mediálnych aktív skupiny WarnerMedia a Discovery. Do jej portfólia patria filmové štúdiá Warner Bros., spravodajská stanica CNN, športové kanály aj streamovacia platforma Max. Spoločnosť disponuje rozsiahlym katalógom značiek vrátane DC, Harry Potter či Game of Thrones.
Pre potenciálneho kupca predstavuje takýto obsah zásadnú konkurenčnú výhodu. V prostredí rastúcich nákladov na produkciu a spomaľujúceho rastu predplatiteľov je práve silná knižnica obsahu kľúčovým faktorom pri udržaní divákov aj investorov.
Netflix cúvol, Paramount analyzuje možnosti
Netflix, ktorý je dlhodobo lídrom globálneho streamingu, sa podľa informácií z trhu rozhodol do prípadnej akvizície nevstúpiť. Dôvodom môžu byť regulačné riziká, vysoká zadlženosť cieľovej spoločnosti alebo strategické prehodnotenie investičných priorít.
Naopak Paramount Global, ktorý vlastní filmové štúdio Paramount Pictures a streamovaciu službu Paramount Plus, čelí vlastnému tlaku investorov na posilnenie trhovej pozície. Spojenie s Warner Bros. Discovery by mohlo vytvoriť jedného z najsilnejších hráčov na trhu s obsahom, a to najmä v USA.
Regulátori by mali posledné slovo
Ak by k dohode došlo, transakciu by museli schváliť regulačné orgány v Spojených štátoch aj v ďalších jurisdikciách. V USA by prípad posudzovalo Ministerstvo spravodlivosti a Federálna obchodná komisia, ktoré dohliadajú na dodržiavanie pravidiel hospodárskej súťaže.
Podľa profesora mediálnej ekonómie Damodara Reddyho z University of Southern California by išlo o jeden z najvýznamnejších krokov v histórii moderných médií. „Konsolidácia je prirodzenou reakciou na tlak digitálnych platforiem. Ak sa Paramount a Warner Bros. Discovery spoja, vznikne subjekt s mimoriadne silným vyjednávacím postavením voči inzerentom aj distribútorom,“ uviedol Reddy.
Dlhy, synergie a budúcnosť streamovania
Warner Bros. Discovery dlhodobo rieši vysokú úroveň dlhu, ktorá vznikla po predchádzajúcej fúzii. Prípadný investor by tak nepreberal len rozsiahle portfólio značiek, ale aj finančné záväzky. Analytici preto upozorňujú, že kľúčovou otázkou bude štruktúra financovania a schopnosť dosiahnuť očakávané synergie.
Mediálny sektor sa zároveň nachádza v období transformácie. Rast počtu streamovacích služieb spôsobil fragmentáciu trhu a tlak na znižovanie cien predplatného. Konsolidácia môže znamenať stabilizáciu, ale aj obmedzenie konkurencie.
Definitívne rozhodnutie zatiaľ nepadlo. Ak by sa rokovania posunuli do konkrétnej fázy, išlo by o jednu z najväčších mediálnych transakcií posledných rokov.
zdroj: U.S. Securities and Exchange Commission, Federal Trade Commission, Warner Bros., Paramount
